500強測評 2025-03-19 14:23:07 來源：中房網
??中房網訊3月19日，2025房地產開發企業綜合實力測評成果正式發布，備受關注的“房地產開發企業綜合實力TOP500”等測評榜單揭曉。這項由中國房地產業協會、上海易居房地產研究院共同主辦的測評工作，已連續開展17年，相關測評成果已成為全面評判房地產開發企業綜合實力及行業地位的重要標準。
??本次發布的《2025房地產開發企業綜合實力TOP500測評研究報告》指出，2024年我國房地產市場延續調整態勢，中央層面在多次重要會議上對房地產行業作出部署，為發展指明方向。進入2025年，房地產市場出現“止跌回穩”積極信號，在政策支持顯著加強的情況下，市場銷售情況有望迎來改善。房企需要加強產品力打造能力，在日益激烈的行業競爭中強化自身優勢，為市場復蘇做好準備。
??此外，大會還發布了中房優采測評的《2025房建供應鏈綜合實力TOP500-首選供應商服務商品牌測評研究報告》，該報告已成為房建供應商、服務商對標發展，提升多元能力的指南，以及房建領域工程采購招投標及戰略合作的重要參考之一。
??排名：綜合實力保利第一，國資房企提升較大
??測評研究報告顯示，2025房地產開發企業綜合實力TOP500前三位由保利發展、中海、華潤占據。其中，保利發展、中海分別保持第一、第二位，華潤上升至第三位，招商蛇口、綠城、龍湖、越秀、萬科、華發、新城分列第四至第十位。
??2025年榜單變動率有所縮小，頭部房企排名相對穩定。相較于2024年，TOP10、TOP50變動率均為10%，TOP100、TOP500變動率均為17%。排名提升的房企普遍經營穩健、產品力強、資金鏈穩定，國貿地產、華發、中交地產等國資背景房企排名提升幅度相對較大。
??根據區域劃分，華東地區占比42.0%，中部地區占比12.2%，東北地區占比2.6%，比重較上年有所上升；華北地區占比13.6%，西部地區占比7.0%，比重較上年有所下降，華南地區占比22.4%，與上年持平。華東、中部地區房企數量占比均較上年上升0.6個百分點，華北房企數量占比較上年下降0.8個百分點，降幅最大。
??規模：縮表維持穩健經營，行業頭部效應凸顯
??2024年，TOP500房地產開發企業總資產均值為768.02億元，同比下降9.42%；凈資產均值為185.36億元，同比下降1.49%。2024年TOP500房企繼續縮表，總資產、凈資產規模繼續下降，且同比降幅較上年有所擴大。
??2024年房企繼續縮表維持穩健經營，拿地投資態度更加謹慎和聚焦，積極去庫存回籠資金。市場持續走弱，銷售端未實現普遍性止跌回穩，房企持續虧損侵蝕凈資產規模。企業層面，民營及混合所有制房企縮表態勢明顯，央企資產規模與上年基本持平，少數地方國資房企總資產規模有小幅增長。2024年房企投資表現更加謹慎，投資相對積極的頭部國央企投資力度同比也有明顯下降。
??從本次測評結果來看，2024年TOP10、TOP50、TOP100、TOP200銷售金額分別約占TOP500銷售金額的39%、69%、81%、92%。相較于2023年的36%、67%、78%、90%，各梯度房企集中度均有所提升，其中TOP10房企集中度上升幅度較大，市場份額持續向頭部房企集中。
??風險：融資難問題依然存在，房企償債壓力增加
??2024年，房地產行業政策主基調寬松。特別是中央首次定調“促進房地產市場止跌回穩”后，房企融資政策得到邊際改善，但多數民營房企，尤其是出險房企，融資難的問題依然突出。
??從長期償債能力看，TOP500房企2024年資產負債率均值為60.72%，較上年下降3.12個百分點；凈負債率均值為102.50%，較上年上升5.58個百分點，凈負債率連續三年上漲。短期償債能力方面，2024年TOP500房企流動比率均值為1.70，較上年下降0.04；速動比率均值為0.75，較上年下降0.01，二者較上年均有小幅下滑。有八成的房企速動比率小于1，可變現的流動資產無法覆蓋流動債務，短期償債壓力較大。
??測評研究報告顯示，2024年TOP50房企融資總額為4091.02億元，較2023年下降17.97%。從融資結構來看，2024年TOP50房企境內債權融資總量為3678.76億元，同比下降4.95%，融資量占比達到89.92%，較上年上升12.33個百分點。境外債權融資總量為157.23億元，同比下降51.57%，境外債權融資占比為3.84%，較上年下降了2.67個百分點。2024年房企境外融資渠道仍處于冰封狀態，僅有華潤、越秀、保利置業等央國企完成了境外融資，境內債權融資仍為TOP50房企融資主要渠道。
??盈利：營收同比降幅擴大，利潤空間受到擠壓
??2024年TOP500房地產開發企業營業收入均值95.08億元，同比下降11.57%，降幅較上年有所擴大。營業成本均值80.93億元，同比下降6.72%。凈利潤均值2.25億元，同比下降29.46%，現金及現金等價物余額均值60.71億元，同比下降12.21%，行業整體銷售持續回落，同時外部融資難問題依然存在，房企持有現金規模持續萎縮。
??2024年房地產市場信心不足，企業利潤空間收窄，總資產規模持續負增長，TOP500房企總資產收益率繼續下降。報告顯示，2024年TOP500房地產開發企業總資產收益率均值為0.41%，較上年下降了0.15個百分點；凈資產收益率均值為1.22%，較上年下降了1.27個百分點；成本費用利潤率均值為3.25%，較上年下降了0.81個百分點。
??從凈資產收益率構成來看，2024年房企總資產周轉率下降，降杠桿工作持續進行，權益乘數有小幅下降，銷售凈利率下降，三個指標共同作用下，凈資產收益率繼續下滑。行業深度調整期，房企利潤空間受到擠壓，整體成本費用利潤率繼續下滑。
??發展：分化格局延續，民企拿地持續收縮
??2024年TOP10房企中，僅有中海銷售金額實現小幅正增長，其余9家房企全年銷售金額同比下降。在市場持續下行期，企業間分化現象更加明顯，民營房企同比降幅遠高于央國企。2024年銷售金額超過三千億元的僅有中海、保利發展兩家房企，數量較上年減少兩家。當前市場對頭部房企的投資能力提出了更高的要求，在核心城市優質地塊出讓帶動下，頭部房企拿地競爭激烈，房企維持銷售規模存在較大壓力。
??在投資方面，2024年以來房企態度謹慎，拿地格局保持了前期“大型央國企占主導、城投房企托底、民營房企持續萎靡”的狀態，分化現象持續。2024年TOP30房企新增拿地金額6502億元，同比下降39.09%，拿地金額較上年大幅下降，有超過兩成房企暫停拿地。房企在高昂的土地成本和市場需求疲軟的雙重壓力下，普遍采取保守策略，拿地更為謹慎，暫停拿地成為常態，以“安全經營”為主已成為房企的共識。大型央國企的投資規模保持領先，但拿地金額相較上年縮水幅度較大。民營房企中，尚存拿地能力的僅有少數規模化房企。
??運營：存貨周轉速度提升，行業庫存壓力減輕
??2024年TOP500房地產開發企業存貨周轉率均值為0.14，較上年上升0.01；流動資產周轉率均值為0.14，較上年下降0.01；總資產周轉率均值為0.08，較上年下降0.01。在保交付壓力及降杠桿的迫切需求下，房企加快了周轉速度，同時部分企業存貨減值損失計提增加，存貨規模縮水，TOP500房企存貨周轉率持續上升。市場信心低迷銷售遇阻，TOP500房企營業收入下降，總資產周轉率均值繼續下滑。
??從存貨規模來看，2024年TOP500房企平均存貨貨值為394.82億元，同比減少13.46%，平均存貨規模連續三年呈現負增長趨勢。2024年房地產市場低位運行，房企投資保持謹慎，TOP500房企中有超七成房企存貨總量下滑。2025年，在盤活閑置土地、收購存量商品房用作保障房等舉措的推進下，有望促進行業施工規模繼續下降，行業庫存壓力持續減輕。
??趨勢：寬松政策應出盡出，化債工作有望提速
??測評研究報告顯示，2024年房地產政策寬松持續升級，從“防風險”到“去庫存”“促需求”，房地產市場供需兩側支持性政策應出盡出，進一步推動市場止跌回穩，在政策利好下核心城市銷售金額顯現修復跡象。房企加快存貨周轉保持流動性，債務風險有所緩解，但資金鏈壓力與庫存高企仍為房地產行業趨勢性恢復的主要障礙。
??進入2025年，房地產市場出現“止跌回穩”的積極信號，核心城市改善項目供應放量，有望拉動市場熱度回升。部分出險房企債務重組成功將有助于緩釋行業風險，2025年在利好政策的支持與市場信心逐步回暖的雙重驅動下，房企化債工作有望進一步提速，但房企真正走出流動性危機，還需要市場回暖的支持。
??報告指出，行業信心缺失的背景下，品質交付成為房企破局的關鍵，企業需要關注市場需求的轉變，在日趨加劇的行業競爭中強化發展優勢，為后續市場的復蘇做好準備。此外，“好房子”建設成為時代發展新趨勢，產品主義成為企業競爭焦點，房企應該積極進行產品優化和升級，以適應行業發展趨勢。
??附一：2025房地產開發企業綜合實力TOP500及專項測評成果
??附二：房地產開發企業綜合實力測評參選標準
??本測評嚴格按照“科學、公正、客觀、權威”的工作原則，參照《財富》《商業周刊》《福布斯》等國際知名排行榜評選標準，對房地產開發企業綜合實力TOP500的企業設立如下參評標準：
??（1）在中國大陸地區依法設立并登記注冊的房地產開發企業，或者在中國大陸地區依法設立并登記注冊的具有獨立法人的專門經營中國大陸地區房地產業務的外商投資的子公司；
??（2）房地產開發經營業務收入占企業主營業務收入的比重超過50%；
??（3）雖未達到第（2）項標準，但近兩年房地產業務年平均銷售額不少于1億元或銷售面積不少于5萬平方米的房地產開發企業；
??（4）對于近兩年有經營異常、欠稅、嚴重拖欠工程款、重大稅收違法、工商行政處罰、失信、債務違約等違法違規行為者，將根據情況予以扣分甚至不被列入參選范圍；
??（5）對于提供虛假數據者，或在安全生產、環境保護等領域發生重大責任事故者，將取消參評資格。
中國城市住房價格288指數
(2023-02)1571.9點
- 0.13%
- -0.91%
| 日期 | 指數 | 環比 | 同比 |
|---|---|---|---|
| 2023.01 | 1569.9 | -0.97% | -0.14% |
| 2022.12 | 1572.1 | -0.92% | -0.11% |
| 2022.11 | 1573.9 | -0.12% | -1.08% |
| 2022.10 | 1575.8 | -0.20% | -1.01% |
| 2022.09 | 1579.0 | -0.02% | -0.87% |
| 2022.08 | 1579.3 | -0.04% | -0.62% |
