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??3月22日，豫園股份召開2023年年度業績說明會。

??年報顯示，2023年公司營業收入增長15.83%至581.47億元，但歸屬母公司凈利潤同比下滑45%至20.24億元，扣除非經常性損益凈利潤更是虧損4.51億元。

??增長的主因在于產業運營業務的收入增長及物業開發項目的交付，歸屬母公司凈利潤的下滑則歸咎于非核心資產項目投資收益的減少。

??豫園股份作為一個涵蓋黃金珠寶、餐飲、百貨、食品、旅游、房地產等產業的綜合性商業集團，一直在尋求多元化發展。不過，受房地產行業市場規模的收縮和整體資金面的趨緊，公司的物業開發與銷售業務面臨不小的挑戰。

??根據2023年的年報，豫園股份的主要業務中，珠寶時尚業務占比最大，約為63%；物業開發與銷售業務在近兩年經過縮減后，2023年營業收入為135.58億元，占公司總收入的23%，成為公司的第二大業務；商業綜合及物業綜合服務占比約為3.8%。

??集團管理層在業績會上表示，由于行業及企業自身調整，地產物業開發與銷售受到整體疲弱，此外，出售高毛利的金徽酒業股權也對公司毛利潤產生了影響。原本毛利率較高的房地產業務在2023年毛利率大幅下降12.07個百分點至11.29%。

??過去，豫園股份曾依靠地產業務的發力實現了多年的利潤增長，但作為商業地產運營服務商，公司面臨著重資產的包袱和整體行業環境不佳的挑戰，如房價下滑和商業活動景氣度不高等。

??盡管旗下品牌為商業地產賦能，但盈利能力并不強，主要原因是珠寶零售等商業在支撐龐大的銷售體系的同時，還要承擔高額的稅金以及資金成本和管理成本。

??當前，房地產行業市場規模正在收縮，整體資金面趨緊，銷售去化困難，行業內部競爭愈發激烈。豫園商城在業內被視為一家商業地產運營服務商，盡管公司的復合功能地產業務有獨特的競爭策略，但與房地產行業的領先企業相比，其在企業規模和市場影響力上仍有差距。

??同時，為了緩解資金壓力，豫園股份近年來頻繁出售資產套現，包括泰康保險股份、招金礦業股份、金徽酒股份以及IGI集團的股權等，累計套現數10億元。

??公司通過出售資產獲得了一定的現金流，但這一策略也導致其對一些子公司的持股比例下降。業內人士表示，出售資產和股權，雖然短期內為公司帶來了現金流，但長期來看，對公司的盈利能力和市場競爭地位產生了一定的負面影響，這一策略最直接的影響體現在扣除非經常性損益凈利潤的下滑和毛利率的降低上。

??為了籌集資金，豫園股份還計劃通過向特定對象發行股票的方式募集資金，經過幾次調整，最終將募資金額從原計劃的80億元降至42.5億元。這些資金將主要用于珠寶時尚線下銷售渠道及品牌拓展項目、電商銷售平臺建設和供應鏈平臺升級項目、集團數字化建設項目以及補充流動資金和償還銀行貸款。

??業內人士表示，房地產行業受政策影響明顯，給企業經營發展帶來不確定性。同時，商業物業和辦公物業投資的增加加劇了競爭，運營風險也在逐步積累。這些投資對公司的融資能力要求較高，而融資能力又受到金融和貨幣政策的影響。因此，豫園股份在尋求可持續發展的過程中仍面臨諸多挑戰。

??盡管2023年公司凈利潤出現下降，但豫園股份展現出對未來發展的信心和決心。管理層在業績會上表示，豫園股份繼續推進其“產業運營+產業投資”的雙輪驅動戰略，并圍繞“東方生活美學”深化產業布局，涵蓋珠寶時尚、文化商業、餐飲食品等領域，通過多元化業務布局和積極的市場策略，聚焦核心競爭力的提升，同時探索新的增長點，以期實現可持續發展。