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??“在環渤海經濟圈，處于市場領先地位。”上市“云敲鐘”的儀式上，董事長耿建富如此定義榮萬家。

??上市后的首份財報，榮萬家（02146.HK）的表現令人驚喜，不僅展現了其在環渤海地區的強勁競爭力，也表現出積極外拓其他區域的繁殖力。

??截至2020年12月31日，榮萬家的合約面積達到9020萬方，同比增加了1280萬方。同期，在管建筑面積達到5970萬平方米，覆蓋全國33個城市。

??規模的增長推動業績上漲。2020年，榮萬家實現營收18.07萬元，同比增加41%。同期，毛利約為5.1億元，同比增加117.1%；凈利潤3億元，較上一年增長165.2%。

??規模5年增4倍

??今年一月，榮萬家順利沖入港交所。當時，它便提出“要通過收并購、項目外拓和成立合資公司，為公司帶來40%的規模增速”。

??展開榮萬家的地域布局圖，重點聚焦環渤海經濟圈，其次是長三角地區，中西部地區和大灣區及周邊地區。

??過去一年，榮萬家持續加碼環渤海地區，鞏固其在該地區的影響力。將近5970萬方的管理規模上，有3543萬方的規模來自環渤海經濟圈，占比達到59.3%。

??中西部地區是其補倉的重點區域。2020年該區域面積增加了近136萬平方米的規模，占比增加0.3個百分點，達到13%。

??有媒體報道稱，榮萬家高層在業績會上透露，未來5年新增的收并購面積將達到1.5億方，在管面積會達到2-3億方。其中，來自母公司開發的項目規模，每年穩定增長率達到13.8%；通過收并購所取得的面積，增長率將達到61%；而來自第三方外拓的面積，增長率會達到155%。

??剛剛踏入上市之列，榮萬家對外增拓還未開啟，不過，上市所募集資金為其備足了充足彈藥。上市時，榮萬家募集到11.68億港元（約9.9億元），其中有60%，約5.9億元將用于戰略投資和收購。截至2020年12月31日，榮萬家手握超6億元現金。

??非業主增值服務增幅亮眼

??與一般物業管理服務收入一騎絕塵的物企不同，榮萬家的非業主增值服務收入可以與物業管理服務掰一掰手腕。

??財報顯示，榮萬家分為三條業務線，物業管理服務、非業主增值服務和社區增值服務，營收分別為8.97億元、7.14億元和1.95億元，占比分別是49.7%、39.5%和10.7%。

??物管服務扛起營收的“半壁江山”，而非業主增值服務的比重也不容小覷。不僅收入占比將近4成，逐漸靠近物管服務，而且在2020年的增幅格外亮眼。

??三條業務線中，非業主增值服務的營收同比增長65.4%，高于物業管理服務的27.7%和社區增值服務的32.7%。

??“提供服務的項目增加”和“優化了非業主增值服務的收費標準”是其收入大幅增長的原因。財報顯示，非業主增值服務囊括三個子業務，物業工程服務、案場服務和其他服務分別提供了41.1%、29.3%和29.6%的收入。

??非業主增值服務的高增長，直接提升了榮萬家的毛利及毛利率水平。2020年，社區增值服務毛利率領銜，達到了33.7%；非業主增值服務居第二，為28.4%。

??2020年，榮萬家的整體毛利約為5.1億元，較2019年同期增長了117.1%。物業管理服務、非業主增值服務和社區增值服務的毛利分別為2.38億元、2.03億元和6583萬元。同時，整理毛利率較上一年激增了9.9個百分點，達到了28.1%。

??負債率三連降

??在積極增收的同時，榮萬家的負債率也在逐年走低，2020年資產負債率下降13.29個百分點。

??而且從2017年-2020年，榮萬家的資產負債率三連降，從97.5%降至65.88%，這其中，降負債發揮了主要作用。

??2020年，榮萬家負債總額從14.4億元降至12.26億元，其中流動負債減少的數額最大，降低了近1676萬元，為11.89億元。

??流動負債下降的主要貢獻力是借款、應付款的大幅減少。借款從2019年的9000萬元降至“0”；其次是貿易及其他應付款項，也減少了1700萬元。

??負債降低的同時，資產也在增厚，由此也就使得資產負債率走低。2020年榮萬家的資產增幅主要靠流動資產提振，流動資產增加約9212萬元。

??“業績的擴張導致的貿易應收款的增加與加速非貿易關聯方應收款的清理收回使現金及等價物增加。”對于流動資產的增加，榮萬家在財報里如是說明。

??截至2020年底，榮萬家的貿易及其他應收款項及預付款項增加2.96億，達到10.48億元。同時，現金及現金等價物增長163.6%，至6億元。